2026年8月1日，亚洲早盘金银市场交投谨慎。国际现货黄金在2575美元/盎司附近窄幅整理，现货白银围绕28.6美元/盎司波动。越南本地市场方面，SJC金条价格在8450万越南盾/两左右，较上一交易日微跌10万越南盾，整体表现平稳。今日晚间，美国将公布7月非农就业报告，这一关键数据可能成为决定金银短期方向的“胜负手”。
市场聚焦非农：降息预期再临考验
作为美联储7月底议息会议后的首份重量级就业报告，市场对本次非农数据的关注度极高。此前公布的ADP就业数据略低于预期，初请失业金人数亦出现小幅攀升，令部分投资者开始担忧劳动力市场降温的幅度可能超预期。CME美联储观察工具显示，交易员目前预计9月降息25个基点的概率约为65%，较一周前上升了8个百分点。
如果今晚非农数据明显走弱，将进一步强化降息预期，美元指数可能承压下行，从而为黄金、白银提供上行动能；反之，若数据保持韧性，金银则可能面临回调整理压力。从历史经验来看，非农公布后金银价格常出现剧烈波动，投资者需做好风险管理。
美元与美债收益率：金银定价的“双引擎”
尽管近期地缘局势有所缓和，但美元走势与实际利率仍在根本上影响着贵金属估值。7月最后一周，美元指数在103.5附近低位徘徊，10年期美债收益率则位于4.1%下方运行，实际利率的回落为黄金带来了隐性支撑。不过，欧洲央行和日本央行的政策分歧令欧元、日元波动加大，间接影响美元走势，进而放大金银价格的上下振幅。
实物需求：亚洲市场提供坚实底部支撑
传统消费大国印度即将迎来排灯节等节日，珠宝商的补库需求正在回升。同时，越南本地市场金条交易量保持活跃，当地投资者在价格回调时表现出较强的逢低买入意愿。据越南黄金交易协会数据，7月越南国内黄金总需求环比增长12%，其中金条和金币占比达到65%。这种来自实物的买盘力量，在一定程度上封杀了金银价格的下跌空间。
技术面：关键点位与短线操作参考
从日线图看，黄金目前处于2550-2600美元区间震荡。下方2550美元附近有强劲的50日均线支撑，若失守则可能下探2510美元；上方强阻力位于2600美元整数关口，突破后有望开启新一轮的上行趋势。白银方面，28.2美元为短线支撑，阻力位看29.5美元。值得注意的是，金银比比值当前约89.9，处于历史中位数上方，意味着白银相对黄金被低估，存在补涨空间。
今夜策略：非农时点的攻守之道
对于短线交易者，建议在非农数据公布前保持观望或轻仓操作，务必设置好止损。若数据不及预期且金银快速冲高，可考虑在阻力位附近部分止盈；若数据强于预期导致下探，则需密切观察关键支撑区域的承接力度，等待企稳信号后再择机介入。对于中长线投资者，全球央行购金趋势未改，货币宽松周期临近，金银的避险与保值属性依然突出，可逢回调分批建仓，并适当搭配白银以分散波动风险。
目前金银市场正处于多空拉锯的关键转折期，今晚的非农数据将提供方向性指引。无论结果如何，保持纪律、顺应趋势，才是立足贵金属市场的长久之道。本网将持续跟踪行情，为您带来最新报价与分析。
