Giá vàng trở lại 4.300 USD, Hàn Quốc lần đầu ra tay sau 13 năm
Lúc 9h sáng ngày 6/8 theo giờ Việt Nam, vàng giao ngay tiếp nối đà tăng mạnh của phiên trước, trong phiên lại vượt mốc 4.300 USD/ounce, lần đầu tiên kể từ 18/6. Ngay phiên giao dịch trước đó, giá vàng đã tăng vọt trong thời gian ngắn, mức tăng tối đa trong ngày có lúc đạt gần 4,5%, ghi nhận biến động một ngày hiếm thấy trong nhiều tháng. Cùng với giá vàng quốc tế tăng mạnh, giá vàng trang sức của nhiều thương hiệu tại Trung Quốc tăng khoảng 60 NDT/gram chỉ sau một đêm, giá vàng miếng SJC và nhẫn vàng tại Việt Nam cũng tăng theo, thị trường kim loại quý nhanh chóng nóng trở lại.
Cùng ngày giá vàng tăng mạnh, một thông tin quan trọng không kém được thị trường nhắc lại nhiều lần - Ngân hàng trung ương Hàn Quốc (BOK) tuyên bố bắt đầu mua vàng trở lại sau 13 năm. Theo nhóm quản lý dự trữ ngoại hối của ngân hàng này tiết lộ ngày 3/8, ngân hàng đã tăng nhẹ mức độ tiếp xúc với vàng thông qua việc mua ETF vàng giao ngay niêm yết ở nước ngoài, đồng thời hoàn tất chuẩn bị khung cho việc mua vàng miếng trong nước, dự kiến trong tương lai sẽ mua khoảng 4-5 tấn vàng trong nước chưa được hấp thụ bởi nhu cầu nội địa mỗi năm thông qua giao dịch thỏa thuận phi tập trung. Đây là lần đầu tiên kể từ 2013 ngân hàng trung ương Hàn Quốc tăng mức nắm giữ vàng, thông tin này được thị trường coi là tín hiệu quan trọng của làn sóng mua vàng chính thức toàn cầu.
Vì sao đổi hướng sau 13 năm 'án binh bất động'
Để hiểu quyết định của Ngân hàng trung ương Hàn Quốc, cần quay lại năm 2013. Thời điểm đó, ngân hàng này trong giai đoạn 2011-2013 đã mua khoảng 90 tấn vàng theo nhiều đợt, chiếm gần 90% tổng lượng nắm giữ hiện tại. Tuy nhiên sau đó giá vàng điều chỉnh mạnh, ngân hàng từng bị dư luận chỉ trích vì 'mua ở đỉnh'. Suốt 13 năm sau, dự trữ vàng của họ vẫn dừng ở mức 104,4 tấn, chỉ tương đương khoảng 1,1% tổng dự trữ ngoại hối, xếp hạng thấp trong các ngân hàng trung ương toàn cầu.
Lý do Ngân hàng trung ương Hàn Quốc tránh vàng trong thời gian dài thực ra không khó hiểu: vàng không sinh lãi, chi phí nắm giữ cao, lợi suất dài hạn thường thấp hơn cổ phiếu và trái phiếu, đồng thời việc lưu trữ và bảo quản đều tốn thêm chi phí. Vậy điều gì khiến ngân hàng trung ương vốn thận trọng này thay đổi thái độ? Người phụ trách nhóm quản lý dự trữ ngoại hối của ngân hàng đưa ra câu trả lời: 'Khi rủi ro địa chính trị trở thành trạng thái bình thường của môi trường toàn cầu, sự quan tâm của các ngân hàng trung ương đối với vàng như tài sản trú ẩn an toàn tăng rõ rệt. Đồng thời, so với các nước khác, lượng nắm giữ vàng của chúng tôi vẫn thấp, cần thiết phải dần nâng cao.' Nói cách khác, điều khiến Ngân hàng trung ương Hàn Quốc 'quay đầu' chính là ba chức năng lớn của vàng trong môi trường khắc nghiệt: trú ẩn an toàn, giữ giá trị và phòng hộ phi đô la hóa.
Làn sóng mua vàng của ngân hàng trung ương: không phải bốc đồng nhất thời mà là xu hướng cơ cấu
Ngân hàng trung ương Hàn Quốc không phải trường hợp cá biệt. Báo cáo 'Xu hướng nhu cầu vàng' do Hội đồng Vàng Thế giới công bố ngày 30/7 cho thấy, quý II/2026 các ngân hàng trung ương toàn cầu mua ròng 288,9 tấn vàng, tăng khoảng 62% so với cùng kỳ, lập kỷ lục cao nhất cho một quý II kể từ khi có thống kê. Trong đó, Ngân hàng trung ương Ba Lan đứng đầu với 51 tấn, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc xếp thứ hai với 33 tấn, các ngân hàng trung ương Uzbekistan, Kazakhstan, Jordan và Séc cũng đều tăng nắm giữ, các tổ chức mua vàng trải rộng ở nhiều nước Á - Âu, thể hiện rõ đặc điểm phân tán.
Đáng chú ý, quý II trùng với giai đoạn điều chỉnh giá vàng giảm khoảng 16% từ đỉnh lịch sử hồi tháng 1. Việc ngân hàng trung ương mua mạnh khi giá giảm, nói đúng hơn là bỏ phiếu vững chắc cho giá trị dài hạn của vàng, chứ không hẳn là khéo chọn thời điểm. Tổng hợp số liệu nửa đầu năm, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu khoảng 345 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ 2025, nhưng Hội đồng Vàng Thế giới vẫn dự báo nhu cầu mua vàng chính thức của cả năm 2026 sẽ duy trì mạnh mẽ. Ngoài ra, hơn 70% ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến tỷ trọng tài sản USD sẽ giảm trong 5 năm tới, trong khi hầu hết cơ quan quản lý dự trữ dự kiến dự trữ vàng toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong 12 tháng tới. Xu hướng dài hạn 'phi đô la hóa' này chính là nền tảng cơ cấu vững chắc nhất cho nhu cầu vàng.
'Vì sao mua vàng': nhà đầu tư thường có thể học gì từ ngân hàng trung ương
Đối với nhà đầu tư thường, bài học lớn nhất từ việc ngân hàng trung ương mua vàng không phải là 'bắt chước theo', mà là hiểu vai trò không thể thay thế của vàng trong danh mục tài sản. Tóm lại, câu trả lời cho 'vì sao mua vàng' có thể cô đọng thành bốn lý do:
- Chống lạm phát giữ giá trị. Sức mua của vàng trong dài hạn ít bị lạm phát bào mòn, khi tiền giấy mất giá liên tục còn giá trị thực của vàng tương đối ổn định, giá vàng dài hạn chắc chắn sẽ dịch chuyển lên theo trung tâm lạm phát. Dữ liệu lịch sử cho thấy, vàng thường giữ được sức mua thực trong thời kỳ siêu lạm phát, điều mà cổ phiếu và trái phiếu khó sánh được.
- Phòng hộ rủi ro. Khủng hoảng tài chính, xung đột địa chính trị, căng thẳng thương mại... lịch sử nhiều lần chứng minh, mỗi khi sự kiện rủi ro ập đến, vàng thường là 'bến đỗ an toàn' có tính thanh khoản tốt nhất và được công nhận cao nhất. Từ 2026 đến nay, mức độ rủi ro địa chính trị toàn cầu tăng lên, phần bù trú ẩn an toàn của vàng vẫn tồn tại liên tục.
- Phân tán rủi ro. Vàng có mức tương quan thấp với cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác, thêm một tỷ lệ vàng nhất định vào danh mục đầu tư có thể giảm biến động tổng thể một cách hiệu quả, làm phẳng đường cong lợi suất, đóng vai trò 'bộ ổn định'.
- Giá trị phân bổ trong bối cảnh phi đô la hóa. Trật tự chính trị - kinh tế toàn cầu tái cấu trúc, áp lực tài khóa Mỹ gia tăng, khiến các ngân hàng trung ương liên tục tăng nắm giữ vàng, lực lượng cơ cấu này hỗ trợ lâu dài cho giá vàng, đồng nghĩa vàng từ công cụ trú ẩn đơn thuần đã nâng cấp thành tài sản dự trữ chiến lược.
Đối với nhà đầu tư thường, cách tham gia vàng không chỉ giới hạn ở vàng miếng vật chất. Các công cụ như ETF vàng, vàng tích lũy, đầu tư định kỳ đã hạ thấp rào cản, phù hợp với nhiều quy mô vốn khác nhau. Cần lưu ý, giá vàng ngắn hạn vẫn biến động mạnh, việc đuổi cao bán thấp là không nên, chia nhiều đợt vào lệnh, nắm giữ dài hạn, kiểm soát tỷ trọng mới là chiến lược ổn định hơn.
Tổ chức lạc quan về triển vọng, thị trường Việt Nam nóng dần theo
Về triển vọng giá vàng, các tổ chức Phố Wall nhìn chung lạc quan. Deutsche Bank tái khẳng định mục tiêu giá vàng chạm 4.600 USD/ounce cuối 2026, cho rằng 'giai đoạn giá bùng nổ' của vàng kể từ tháng 8/2024 vẫn đang tiếp diễn; UBS dự báo giá vàng đạt 4.400 USD vào tháng 9 và 4.600 USD vào tháng 12, và có thể tiếp tục đi lên trong 2027; State Street và Citi cũng đưa ra triển vọng tích cực trong khoảng 4.500-5.000 USD. Đa số tổ chức cho rằng, chỉ cần Fed không thắt chặt chính sách hơn nữa và ngân hàng trung ương duy trì mua vàng mạnh, kênh tăng giá của vàng sẽ không đóng lại.
Tại thị trường Việt Nam, giá vàng cũng tăng song song. Sáng 6/8, nhẫn vàng SJC niêm yết khoảng 139,8-142,8 triệu đồng/lượng, nhẫn vàng Phú Quý niêm yết 140,3-143,3 triệu đồng/lượng, nhẫn vàng DOJI dẫn đầu thị trường ở mức 140-144 triệu đồng/lượng. Dưới tác động chung của làn sóng mua vàng ngân hàng trung ương toàn cầu và rủi ro địa chính trị, nhu cầu giữ giá trị vàng của nhà đầu tư Việt tiếp tục tăng, giao dịch vàng miếng và vàng trang sức sôi động rõ rệt.
Kết luận
Việc Hàn Quốc 'quay đầu' sau 13 năm, cùng hành vi mua vàng kỷ lục trong quý II của các ngân hàng trung ương toàn cầu, cùng xác nhận một chân lý giản dị mà sâu sắc: thời đại càng biến động, vàng càng là 'viên đá kê' không thể thiếu trong phân bổ tài sản. Đối với nhà đầu tư thường, hiểu 'vì sao mua vàng' chính là hiểu cách bảo vệ sự chắc chắn của tài sản trong một thế giới bất định. Giá vàng ngắn hạn có thể lặp lại, nhưng giá trị phân bổ dài hạn của vàng đang được ngày càng nhiều người và tổ chức xác nhận bằng 'lá phiếu' tiền thật.
(Bài viết dựa trên tổng hợp thông tin thị trường công khai, chỉ mang tính tham khảo thông tin, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư hành động theo đó, tự chịu rủi ro.)
